2019-08-01 发布者:图表家 浏览次数:




  继6月强势破位后,黄金在7月涨势暂缓。尽管美元在7月走高令黄金承受下行压力,但是由于中东地缘政治动荡导致避险需求增加,黄金在此期间呈高位盘整走势。
 
  那么,8月黄金将破位上行,还是受阻反转?
 
 
 
  从季节性规律来看,Data Talks研究了黄金从2001年以来的月度数据,结果显示8月黄金上涨概率为72.22%,是全年最高值;同时,平均涨跌幅为2.21%,仅次于1月。
 
  从宏观面因素来看,Data Talks注意到两个重要因素美国GDP和7月底的美联储会议(于北京时间本周四凌晨2:00公布决议)。
 
 
 
  首先,今年7月底公布的美国GDP二季度环比增速低于一季度。但是从2001年以来的平均数据可知(左图),美国经济在二季度的增速最为强劲,而一季度是全年表现最为疲弱的时期。
 
  Data Talks统计了7月公布的美国二季度GDP数据低于前值的年份,以及黄金当年8月的表现。结果显示在这些年份中,黄金上涨概率为75%,且上涨幅度较为显著。
 
  其次,历史数据显示,美联储降息往往不会浅尝辄止,而是一个周期性的政策。这意味着若美联储在7月会议上如期降息,则将开启新一轮的宽松周期。
 
 
  自2000年以来,美联储分别于2001年1月31日和2007年9月18日启动两轮降息周期,2001年降息起点接近黄金长期牛市的起点;而2007年美联储开始降息后,黄金出现长达半年的上涨。也就是说,从长线来看,7月议息前后将是做多黄金的好时机。
 
 
  从短线来看,Data Talks描绘了首次降息后黄金的日线走势(0表示议息当天的交易日),可以看出,在第11个交易日黄金走低形成低点(2001年)或者次低点(2007年)。换言之,在第12个交易日开盘进场做多黄金可以在一定程度上避免回调风险(今年议息后的第12个交易日在8月16日)。
 
 
  从历史相近走势来看,Data Talks参考过去20个交易日黄金日线走势,在过去19年中寻找相近的价格走势。结果显示,在相关系数最高的9个时间段中,未来20个交易日上涨4次、下跌2次,持平3次,整体来看,黄金上涨的可能性高于横盘或下跌。
 
 
  图为黄金周线走势,自2016年末50周均线和200周均线形成金叉看涨信号以来,黄金借助上升通道走高,形成高点上移和低点上移。今年6月的强劲上涨令黄金突破通道上轨阻力,该阻力现下转为支撑。黄金在7月一直试图突破斐波那契50%回调位和2013年8月高点组成的阻力区域1421-1433,但是周线收盘价未能成功破位。
 
  由于50周仍处于200周均线上方,且两者均向上倾斜,因此预期黄金上行压力较大,若价格突破1421-1433区域,进一步阻力见斐波那契61.8%回调位1510,接着是斐波那契78.6%回调位1635。
 
  若价格受阻下行,短线将受到一系列支撑,包括通道上轨,以及前高组成的支撑区域1360-1375。因此,预期黄金的下行空间有限。
 
  但是,若价格跌破1360,则进一步回调的风险增加。
 
  综上,从季节性规律来看,黄金在8月上涨的概率达72.22%,为全年最高;美国二季度GDP不及前值也支撑黄金8月走高的观点。更重要的是,美联储降息周期的起点往往预示黄金开启新一轮上涨行情,短线来看,8月16日开盘进场或是逢低做多黄金的时机。
 
(文章来源:图表家)